شرطبندی آربیتراژ (Arbitrage Betting)
شرطبندی آربیتراژ از شکاف قیمت بین بنگاههای شرطبندی استفاده میکند تا روی تمام نتایج یک رویداد شرط ببندد و بدون توجه به نتیجه، سود تضمینشدهای کسب کند.
شرطبندی آربیتراژ که اغلب به اختصار «آربینگ» (arbing) نامیده میشود، تکنیکی است که در آن شرطبند روی تمام نتایج ممکن یک رویداد در بنگاههای شرطبندی مختلف شرط میبندد. این کار با استفاده از ضرایبی انجام میشود که به اندازه کافی با هم تفاوت دارند تا بدون توجه به نتیجه نهایی، سود را تضمین کنند. این اصلاً یک استراتژی پیشبینی نیست؛ شما نیازی ندارید بدانید کدام تیم برنده میشود، زیرا همزمان روی همه آنها شرط میبندید. سود صرفاً از ناکارآمدی بازار حاصل میشود، نه از مهارت در تحلیل فرم تیمها یا آمار.
این مکانیسم به این واقعیت متکی است که بنگاههای شرطبندی مختلف، یک رویداد مشابه را با قیمتهای کمی متفاوت ارائه میدهند و گاهی اوقات این تفاوتها از حاشیه سود داخلی (overround) که معمولاً سود بنگاه را در هر شرایطی تضمین میکند، فراتر میرود. هنگامی که مجموع احتمالات ضمنی تمام نتایج، که از بهترین قیمت موجود در هر بنگاه گرفته شده است، به زیر 100% میرسد، یک آربیتراژ وجود دارد. با توزیع متناسب مبالغ شرطبندی روی آن قیمتها، بدون توجه به نتیجه، شما در نهایت سود خواهید کرد.
این روش تنها به این دلیل کار میکند که بنگاههای شرطبندی ضرایب را به طور مستقل تعیین میکنند و گاهی اوقات به شدت با هم اختلاف نظر دارند؛ یکی ممکن است در تغییر قیمت پس از انتشار اخبار تیم کند باشد، دیگری ممکن است سعی کند با ارائه قیمتهای جذاب برای یک سمت غیرمحبوب، مشتری جذب کند، یا یک بنگاه منطقهای کوچکتر به سادگی یک بازار را اشتباه قیمتگذاری کند. این شکافها معمولاً کوچک و کوتاهمدت هستند و یافتن آنها به صورت دستی در میان دهها بنگاه شرطبندی غیرعملی است، به همین دلیل آربیتراژورها معمولاً از نرمافزارهای مقایسه ضرایب استفاده میکنند که به طور مداوم بازار را اسکن میکنند.
لازم به ذکر است که شرطبندی آربیتراژ از نظر ریاضی بدون ریسک است، اما از نظر عملی بدون ریسک نیست. بنگاههای شرطبندی به طور فعال حسابهایی را که الگوهای آربینگ مداوم نشان میدهند، محدود یا مسدود میکنند. همچنین قیمتها ممکن است بین ثبت شرط اول و دوم تغییر کنند یا به حالت تعلیق درآیند، و محدودیتهای مبلغ شرط در سمت «ضعیف» آربیتراژ میتواند میزان سودی را که واقعاً میتوانید برداشت کنید، محدود کند.
مثال
یک مسابقه بوندسلیگا بین بایر لورکوزن و وردر برمن را در نظر بگیرید که در آن بازار دوطرفه است (مثلاً در یک بازی حذفی که حتماً باید یک برنده داشته باشد، بنابراین فقط لورکوزن یا برمن میتوانند صعود کنند). بنگاه A ضریب 2.05 را برای صعود لورکوزن ارائه میدهد. بنگاه B که در واکنش به خط دفاعی برمن کندتر عمل کرده، ضریب 2.15 را برای صعود برمن ارائه میدهد.
احتمالات ضمنی را بررسی کنید: 1 ÷ 2.05 = 48.78% و 1 ÷ 2.15 = 46.51%. آنها را با هم جمع کنید تا به 95.29% برسید که به راحتی زیر 100% است و تأیید میکند که یک آربیتراژ با سود تقریبی 4.7% وجود دارد.
حالا مبالغ شرطبندی را محاسبه کنید. فرض کنید میخواهید در مجموع €500 شرط ببندید. مبلغ شرط روی لورکوزن = (€500 × 48.78%) ÷ 95.29% = €255.90. مبلغ شرط روی برمن = (€500 × 46.51%) ÷ 95.29% = €244.10.
هر دو نتیجه را بررسی کنید:
- صعود لورکوزن: €255.90 × 2.05 = €524.60 بازگشت سرمایه.
- صعود برمن: €244.10 × 2.15 = €524.82 بازگشت سرمایه.
هر دو بازگشت سرمایه نزدیک به €524.70 هستند (شکاف 22 سنتی فقط به دلیل گرد کردن است) در مقابل €500 هزینه اولیه؛ یعنی یک سود تضمینشده حدود €24.70 یا 4.9% روی کل مبلغ، فارغ از اینکه کدام تیم صعود کند. ترفند اصلی همین است: هر مبلغ شرط را طوری تنظیم کنید که هر نتیجه، مبلغ یکسانی را پرداخت کند.
نکات کلیدی
- حاشیه سود (Overround) باید معکوس شود: آربیتراژ تنها زمانی وجود دارد که مجموع احتمالات ضمنی (1 تقسیم بر ضریب اعشاری، جمع شده برای تمام نتایج از بهترین بنگاههای موجود) به زیر 100% برسد. بالاتر از آن، شما فقط در حال شرطبندی روی نتایج متعدد با ضرر تضمینشده هستید، که این همان اشتباهی است که اکثر مردم فکر میکنند آربیتراژ پیدا کردهاند.
- مبالغ را متناسب تقسیم کنید، نه مساوی: تقسیم مساوی €500 بین لورکوزن و برمن در مثال بالا باعث میشود یک نتیجه بیشتر از دیگری پرداخت کند. همانطور که نشان داده شد، هر مبلغ را بر اساس احتمال ضمنی آن تقسیم بر مجموع احتمالات وزندهی کنید تا هر نتیجه مبلغ یکسانی را بازگرداند.
- حاشیهها باریک هستند، بنابراین اشتباهات گران تمام میشوند: یک برتری 2-3 درصدی اگر در وارد کردن مبلغ اشتباه کنید، بازار را اشتباه بخوانید (مثلاً یک سایت وقت اضافه را لحاظ میکند و دیگری نه)، یا قیمت قبل از ثبت شرط دوم تغییر کند، به سرعت از بین میرود. قبل از شرطبندی، حتماً بررسی کنید که قوانین بازار در هر دو بنگاه دقیقاً یکسان باشد.
- حسابها محدود میشوند: بنگاههای شرطبندی الگوهای آربینگ را رصد میکنند؛ مانند مبالغ شرط غیرمعمول، شرطبندی فقط روی سمت ارزشمند بازارهای دوطرفه، یا نداشتن هیچ شرط بازندهای. آربیتراژورهای مداوم معمولاً با محدودیت مبلغ شرط یا بسته شدن حساب مواجه میشوند که این کار را به عنوان یک استراتژی بلندمدت در یک بنگاه خاص محدود میکند.
- سرعت و نقدینگی مهمتر از ریاضیات است: محاسبات ساده است؛ بخش سخت، ثبت هر دو شرط قبل از تغییر قیمت یا تعلیق بازار توسط بنگاه است، و همچنین یافتن فضای کافی برای شرطبندی در بنگاه کوچکتر تا با آنچه بنگاه بزرگتر اجازه میدهد، مطابقت داشته باشد.
- این یک بازی ناکارآمدی بازار است، نه بازی تحلیل فرم: برخلاف شرطبندی ارزشی (value betting)، شما از تخصص در خود ورزش سودی نمیبرید. برتری کاملاً در اختلاف قیمت نهفته است، بنابراین زمان شما بهتر است صرف اسکن کردن ضرایب شود تا تماشای فیلم مسابقات.